1188、棘轮条款
许庭印哭丧着一张脸来到了国金中心二期大厦拜访夏景行。
恒太的上市计划，又双叒叕搁浅了。
碰上了倒霉的金融危机，银根突然收紧，房价也应声下跌，导致恒太的资金流又出问题了。
由于公司楼盘开盘的时候经常请一些港岛明星过来剪彩和走穴，所以许庭印认识了一个朋友——英王娱乐的杨老板。
对方知道他的经营困境后，介绍他跟四大地产家族之一的朱大福创始人朱裕彤、刘孪雄一起锄大D，通过打牌来接近这个港岛富豪圈子。
许庭印陪这群人打了一段时间的牌，像个小弟一样端茶倒水，把各位大哥伺候得舒舒服服的。
可这群人就是不愿意痛快的掏钱出来帮忙。
就在许庭印都开始有些心灰意冷的时候，市场突然传来了夏景行击败黎黄台，大赚数百亿港元的消息。
考虑到远景资本已经持有不少恒太的股份了，所以远景资本并不是许庭印心目中的本轮最佳投资者人选。
但大D会始终不接纳他，而夏景行这边不断高歌凯奏。
纠结考虑了一番，许庭印还是腆着脸找上门来了。
听许庭印诉完苦，夏景行眉头一皱，“恒太的现金流都这么紧张了，资产负债率更是高达95%，你怎么不早点来找我？”
许庭印长吁短叹道：“唉，这事吧，主要还是怪我太乐观了，心里一直想着等上市就有钱了，不想再麻烦夏总你。
你已经帮了我很多了，实在不好意思再来打搅你。”
夏景行笑眯眯的看着许庭印，多少猜到了对方的一些真实想法。
许皮带多半是在外面找了一大圈，结果发现根本融不到资，只好又跑来吃远景资本这棵回头草了。
担心夏景行可能已经听到了什么风声，为了表示诚意，许庭印干脆主动说起了大D会的事情。
当听到许庭印端茶倒水了两个月后，夏景行笑呵呵问道：“你都这么低姿态了，他们还是不愿意投资？”
“我感觉他们还是愿意投资的，只是金融危机爆发了，他们越等下去，入股条件就越优越。”
许庭印连连摇头，“可恒太现在根本耗不起了，只好来找你求援了。”
见许庭印这么坦诚，夏景行也没继续多问大D会的事情了。
他记得前世几名大D会的港岛富豪就捡了一个大便宜，在金融危机爆发的时候低价入股了恒太，一年多后恒太上市, 赚的盆满钵满。
不过在正式入股前, 他们考察或者说故意拖了许庭印三个月。
许庭印也是傻, 自己这么粗的大腿不知道抱，跑去捧港岛富豪的臭脚。
他又不会觊觎恒太的控制权，许庭印防着他, 纯属多虑了。
现在许庭印主动找上门来求救了，夏景行决定还是救上一救。
因为之前他就已经投资了恒太4亿美元, 本来后面打算把这部分股权转让给中投的, 可中投坚决不要, 觉得没什么投资价值。
此时恰逢金融危机，中投之前投资的黑石、摩根士丹利都亏损严重, 投资动作愈发的保守了。
所以夏景行也只好继续持有这部分股权，打算等到恒太上市以后，再慢慢的抛售。
“打算融多少？估值多少？”
许庭印见夏景行半天都不说话, 还以为没戏了, 乍听对方询价, 如闻天籁一般, 马上兴冲冲的回答道：“融6亿美元，估值40亿美元。”
夏景行笑道：“前年估值可是50亿美元, 现在估值降低了，按照棘轮条款，你需要赔偿上一轮投资者的损失。”
许庭印咨询过法务, 对此已有充分的准备，脸色丝毫未变的说道：“眼下金融危机这么严重, 能有投资进来，已经是无比幸运的事了, 哪里还敢奢望估值上涨。
人啊，要学会审时度势。
夏总, 你放心，上一轮的企业估值，我们会遵守签署的协议重新计算。
之前远景资本投了4亿美元，占股8%，投后估值是50亿美元。
现在全部统一按照40亿美元的投后估值来计算持股比例。
上一轮的4亿美元加上这一轮的6亿美元，合计就是10亿美元，占股25%。”
说罢, 许庭印心里都在滴血，不过脸上还是装作一副很开心、很满足的样子。
如果没有那该死的棘轮条款，他找人算过，两轮融资过后, 远景资本的持股比例加起来只有21.8%。
激发棘轮条款后，远景资本的持股比例则足足多了3.2%，全部都是在割他的肉。
没办法，谁让恒太的估值降低了。
一年多前，人家以50亿美元投后估值入股恒太，现在估值降低到了40亿美元，假如没有这类保护性条款，投资机构就出现亏损了。
所谓的自负盈亏，全是放狗屁。
他感觉风险投资这个行业水太深了。
要是创业者势弱，没什么话语权的话，被人家想怎么捏就怎么捏。
作为创业者的他，不仅不能抗议，还得像现在这样脸上陪着笑。
要是惹夏景行不高兴了，他又得回去陪那群港岛大亨锄大D了。
他现在看见纸牌就觉得烦。
这两个月，他把一辈子的牌都打完了，以后再也不想碰了。
刘孪雄也不知道是厌烦了，还是身体出问题了，安排打几场高尔夫，试试新玩法也比天天打牌强啊！
不懂生活的乐趣！许庭印在心里暗暗吐槽。
夏景行在心里合计了一番，前后共计投入了10亿美元，预计拿下恒太25%股权。
投资回报率肯定赶不上阿狸，不过也算是相当不错的投资了，赚几百个小目标没啥问题。
与其让港岛富豪把这内地房市红利给赚走了，然后带着钱远走高飞去投资海外，还不如自己把这笔利润收入囊中，然后反手拿去投资国内，取之于民，用之于民，实现共同富裕。
“好，我安排汉能的陈总与你们对接一下，具体的协议，你跟他去谈。”
“那太好了，谢谢夏总！”
许庭印满脸笑容，知道这把稳了，剩下的只是一些细节问题而已。
当他看着一脸风轻云淡，就像是做了六块钱交易的夏景行，心中感慨，这夏总不愧是干大事的人，格局比港岛富豪大多了。
那些人抠抠搜搜的，做事总透露着一股小家子气。
等以后恒太做大做强了，他也要像夏总这样，手握千亿资金，翻手为云，覆手为雨……
至于万亿，那目标太大了，暂时还不敢去想。
夏景行拨了一个电话给陈宏，让他上楼接走了许庭印。
雷曼亚洲现在的业务几乎全面停摆，因此他把恒太的融资案交给这家刚收购的公司，刚好物尽其用。
另外，值得一提的是，雷曼亚洲现在已经正式完成更名了，改成了远景证券，依旧负责证券经纪、投资银行、固定收益等板块的业务。