第265章 涨出风险了，撤！

  12月6日，又到周五了。
  窗外寒风凛凛，券商营业部大厅热火朝天。
  今天，深成指跳空上涨，盘中一度突破了4400点。
  最后收于4397点，成交160亿资金。
  11月20日，深市的成交量曾经达到199亿。
  那一周，次新股和b股行情火爆。
  连续四天，深市的成交量都超过了190亿。
  下午三点过，华投证券营业部。
  总经理张燕看着自己全仓的吉林化纤。
  账户中的市值，有2110万了。
  在这只股票上赚了700多万。
  张燕心满意足，很有成就感。
  再看看帮刘勇和何雨晨买的国际大厦。
  今天收于24.70元，股价已经涨了2.4倍。
  张燕一脸笑盈盈的，拨通了何雨晨的电话。
  “雨晨，恭喜你，你的股票有230万了。”
  “哇，太棒了，谢谢燕姐！”
  何雨晨欢呼一句，又道：
  “燕姐，我在办公室，刘勇也在。”
  张燕笑道：
  “那你转告刘勇，他的股票有510万了。”
  记者站办公室。
  何雨晨放下手机，笑呵呵看着刘勇：
  “勇哥，你发了，都有500万啦！”
  刘勇倒是一脸淡定：
  “雨晨，深市的大盘指数都涨到4000多点啦。
  现在走到街上，到处都能听到有人谈论股票。”
  晚上6点过，苏芷涵、赵蕾、黎珊珊等人又回家了。
  苏芷涵和赵蕾都是一脸喜色。
  赵蕾悄声道：
  “向东，芷涵操盘很厉害。
  向晴名下的那个小账户，两万资金做到81万了。”
  林向东点头一笑：
  “蕾姐，现在不谈股票，明天我们议一下。”
  赵蕾一怔，问道：
  “深市快到4500点了，你觉得有风险了吗？”
  林向东点点头：
  “你们可以思考一下，目前的风险到底在哪里。”
  赵蕾也点点头：
  “现在股市确实很热闹。
  随处都能听到有人谈论股票。”
  12月7日，周六，大雪节气。
  清晨时分，绵城飘起了霏霏细雨。
  午后，天气放晴，太阳羞答答露出了半张脸。
  东山度假山庄，鱼塘边，三辆婴儿车上。
  快满8个月的林向西。
  还有满了两个月的鲍春霖和陆丰。
  身上穿着厚厚的小棉袄，小脸红扑扑的。
  陈雪、刘春兰、王兰、秦玉梅、董晓莉、钱彩霞和钟燕。
  还有怀孕快到5个月，挺着肚子的胡晶晶。
  推着婴儿车晒娃，谈笑风生。
  鱼塘中央的观景亭。
  董芳和黄芸，正在给念高三的周锐辅导功课。
  黎宏升、陆怀山、周佑军、鲍小林、张成、刘勇、顾松等人。
  坐在鱼塘边钓鱼。
  黎姗姗和林向晴等几个女孩，也在池塘边漫步。
  这时候，山庄茶楼一间包房里。
  赵蕾、苏芷涵、周敏和张燕，一脸严肃。
  端着热气腾腾的茶杯。
  望着在白板写字的林向东。
  林向东写下几组数字。
  拿着黑色的记号笔，开始讲话了。
  “我们今天要分析讨论一下这段时间的股市。
  还有接下来要采取的交易策略。
  我们先看看本轮牛市的核心指数，深成指。
  9月18日，深成指结束了中级调整。
  到昨天，深成指最高涨到4420点，收于4397点。
  总共54个交易日，深成指涨了近2000点。
  涨幅接近80%。
  对于大盘指数而言，这么短的时间里。
  这样的涨幅，实际上就是暴涨。
  如果从1月下旬最低的924点计算。
  深成指最高涨幅有478%。
  不到11个月，这样涨幅堪称超级大牛市。
  再回到9月18日以后的这54个交易日。
  我粗略统计了一下，深市总成交资金有6006亿。
  日均成交资金高达111个亿。
  这是资金流入形势。
  其中有不少从期货市场流出的资金。
  我们再看看这段时间的个股涨势。
  牛市前半段的核心个股，也就是绩优股。
  比如长虹、深发展、深科技、深康佳、苏常柴这些绩优龙头股。
  从9月18日以来，涨幅还不到30%。
  长虹和深发展刚刚回到前期高点的位置。
  深科技都还没有走出新高，还差了25%左右。
  同一时期，又是哪些股票在涨呢？
  就是我们做过的，和正在做的板块。
  在深成指暴涨近2000点的这两个多月。
  低价股板块，许多个股都普涨了200%。
  次新股板块，许多个股涨幅超过3倍。
  还有新股的大涨，b股的大涨。
  这就是每天111个亿资金的主要流入方向。
  这样的涨法，说得好听一点，叫做板块轮动补涨。
  说得难听一点，就是炒作，就是投机。
  也就是我之前讲过的。
  新入场资金不会进入绩优股抬轿。
  他们攻击拉升这些品种，吸引了散户跟风。
  这是股市资金面和技术面的主要情况。”
  说到这里，林向东又拿起几份报纸：
  “我们再看看政策面的一些动向。
  这里有值得关注的三条新闻。
  一是11月15日，工行和中信银行处罚下属分行一事。
  原因是这些分行违规向客户拆借申购新股的资金。
  当天，央媒人日还发表了社论。
  标题是‘坚决惩处违规行为，自觉维护金融秩序’。
  这样的用词，其实已经很严厉了。
  第二条新闻，是11月18日，有12家机构受到查处。
  原因是在新股发行网上定价中，有严重透支申购的行为。
  第三条新闻，是在11月20日。
  京城有券商和银行营业部被查处。
  原因是非法为客户提供融资服务。
  这些新闻，也揭示了最近两三个月里。
  深市每天上百亿的进场资金是从哪里来的。
  金融机构违规向客户拆借或贷出资金。
  这是一大资金来源，规模应该还比较大。
  更多新增资金，可能是我们看不见的。
  比如以国企为代表的企业流动资金。
  其中，也必然有从银行出来的贷款。
  再加上从期货市场流出的资金。
  这些资金的入市成本很高。
  所以他们建仓和拉升的风格很凶悍。
  一个月，就可以推升一个板块翻倍大涨。”
  林向东停下来，喝了一口茶，又道：
  “第三种现象，就是赚钱效应让股市热得发烫。
  前两天，我遇到一件趣事。
  我在公园擦皮鞋时，听到两个擦鞋的讨论股票。
  这让我想起了1929年美股崩盘之前。
  洛克菲勒听到鞋童为他推荐股票。
  当时就决定清仓退场的故事。
  现在，你们觉得A股涨出风险来了吗？”
  林向东不能直接明说。
  A股马上就要实施涨跌幅限制了。
  90年代，A股交易政策改变有两件大事。
  一是1995年1月1日取消t+0回转交易，开始实施t+1。
  二是96年12月16日，开始实施10%的涨跌幅限制。
  林向东前世在1999年就开始做股票。
  2016年又开始做私募基金。
  这样的重大事件，自然记得一清二楚。
  面对林向东提出的问题，苏芷涵率先答道：
  “10月底到11月上旬。
  管理部门曾经连发四道‘金牌’。
  当时也出现了短线回调，但幅度不大。
  之后，便开始了凶猛的次新股行情。
  11月中旬，你刚才提到的三条新闻。
  也引发了一次比较大的回调。
  11月21日，深成指暴跌近300点。
  跌幅超过7%，成交近200亿资金。
  11月22日，深成指盘中又大跌了140多点。
  最低下探到3722点。
  我记得，当时距离20日线只差3点。
  当天，深成指又涨130多点
  基本上形成了一次对20日线的回踩。
  11月25日，深成指又重返4000点。
  之后缩量横盘了几天，这一周开始走出盘整。
  从12月3日开始，深成指天天新高。
  跳空缺口当天就回补了。
  总体说来，深成指的技术形态还是比较健康。
  这一周连续四天的新高，都有成交量配合。
  总体而言，我感觉目前风险不大。
  低价股、次新股、新股和b股都炒过了。
  长虹、深发展这样的绩优股还没出新高。
  接下来，如果低价股、次新股开始调整。
  资金重新流向绩优股。
  那么，行情又能回到牛市主线上。
  可能出现绩优股上涨，其他股票回落的分化局面。
  指数不用大幅调整，板块轮动也能完成。”
  林向东又看着其他人，笑问道：
  “芷涵单纯从技术形态分析，感觉风险不大。
  你们又怎么看？”
  周敏答道：
  “我觉得风险比较大了，主要是股市太热了。
  最近，我几乎天天都能听到别人谈股票。
  办公室里的同事，一些同学。
  甚至去商场、菜市场都能听到谈股票。”
  赵蕾又道：
  “总体而言，目前股市确实很热。
  我们营业部新增的开户数量一直在高位。
  有大量的散户，还有一些企业机构都在跑步入市。”
  张燕接着道：
  “我们营业部也一样。
  今年4月份以来，新增的开户数量。
  快要超过前两三年的开户总数了。
  全国最新的数据是股票账户过2000万户了。
  我记得，去年A股的股票账户刚到1000万户。
  所以，我感觉目前股市过热，风险比较大了。
  只是不知道这种风险会以什么形式爆发出来。”
  林向东点头道：
  “我们对风险的认识还是比较一致的。
  9月18日，股市结束中级调整以来。
  深成指暴涨近2000点，风险也在逐步积累。
  这一过程之中，因为低价股、次新股等板块轮动。
  绩优股板块被压着，横盘整理。
  所以，深成指还没有过一次像样的调整。
  连回踩20日线的小级别调整都没完成。
  这是技术形态方面，可能需要一次大级别的调整。
  更重要的是，这一波暴涨偏离了牛市主线。
  从4月初开始的绩优股反弹行情。
  管理层是欢迎的，甚至是呵护的。
  因为绩优股当时极度低估，有投资价值。
  比如长虹年初的市盈率曾经低到不足2.4倍。
  而它的营收和利润还在大幅增长。
  此外，去年底和今年初，在熊市尾声阶段。
  新股都差点发不出去，A股几乎快要丧失融资功能了。
  所以，这一轮大牛市始于极度低估的绩优股价值修复。
  在9月18日之前，牛市的走势都是健康的。
  也是管理层支持和呵护的。
  现阶段，场外资金跑步入场。
  轮番炒作低价股、次新股、新股甚至b股。
  我相信，这是管理层不可接受的。
  另外，大牛市走到现在。
  技术上也需要一次大级别的调整。
  之前投机炒作的板块需要出清。
  芷涵推测的低价股和次新做顶，回调。
  资金又重新流回绩优股板块。
  很顺畅地完成板块切换。
  同时大盘指数回调幅度不大。
  K线继续保持比较顺滑的上升趋势。
  这只是一种很理想的，很难出现的局面。
  我们不可能猜测调整会以什么形式发生。
  下一周，深成指就要攻击4500点了。
  这又是一个很重要的整数关口。
  一旦跨越过去，深成指的涨幅就超过5倍了。
  之后便是一马平川，直指5000点大关了。
  无论如何，深成指都不可能一次性踩过4500点。
  无论是积累的风险，管理层的态度。
  还是大牛市走到目前位置，技术上有回调的要求。
  总之，越涨风险就越大，就越是迫在眉睫。”
  林向东停下来，点了一根烟，淡淡道：
  “下一周，我们全面撤离，开始防守。”
  赵蕾惊讶道：
  “向东，我们要清仓撤退吗？”
  林向东点道：
  “次新股、b股和小资金账户。
  下一周逢高清仓。
  长虹和深发展这两只核心龙头股。
  我们减仓8成左右，只留部分底仓。
  这就是现阶段，我们的交易策略。
  撤退之后，我们就耐心等待。
  我相信，一定会有低位接回来的机会。
  如果出现一轮大级别的调整。
  那么，行情可能重回绩优股这条主线。
  下一阶段，我们又回到绩优股。”
  张燕问道：
  “向东，如果清仓的话，我们会不会卖飞？”
  林向东笑道：
  “燕姐，卖飞也没什么啊。
  已经赚了几十倍，也该知足了吧。”
  张燕抿嘴一笑：
  “赚的够多了，确实该知足了。”
  林向东呵呵一乐：
  “如果真出现了大级别的调整。
  我们又可以贪婪了。
  这样的超级大牛市，以后只怕很难再有了。”